Composición preocupante de la deuda

El estudio detalla que el 73.2 por ciento de la deuda del Sector Público No Financiero (SPNF) corresponde a deuda externa, ascendiendo a 44,041.9 millones de dólares, mientras que solo el 26.8 por ciento corresponde a deuda interna, por un monto de 16,141.0 millones.

Esta estructura revela una marcada dependencia del financiamiento externo, especialmente de fuentes privadas, lo que expone al país a mayores riesgos cambiarios y a condiciones de mercado potencialmente más onerosas que las ofrecidas por organismos multilaterales.

Crecimiento acelerado en cinco años

El dato más relevante del informe es el crecimiento sostenido del endeudamiento público: la deuda del SPNF aumentó 15,560.6 millones entre 2020 y agosto de 2025, un incremento significativo que plantea interrogantes sobre la sostenibilidad fiscal y el destino de esos recursos.

Este aumento representa una expansión considerable del pasivo público en apenas cinco años, período que abarca prácticamente toda la actual gestión gubernamental, lo que obliga a cuestionar si los recursos obtenidos se han traducido en inversiones productivas o simplemente en mayor gasto corriente.

Interrogantes sobre la sostenibilidad

La concentración de deuda en manos de acreedores privados y el rápido crecimiento del endeudamiento externo exigen respuestas del gobierno sobre la estrategia de financiamiento del país y los mecanismos implementados para garantizar que las generaciones futuras no hereden una carga insostenible por decisiones fiscales tomadas hoy.